Растущие ожидания того, что ФРС повысит процентные ставки для сдерживания инфляции, ослабили так называемую «торговлю на обесценивание», набравшую обороты после прихода Дональда Трампа к власти.
Такое мнение высказал Крис Тёрнер, руководитель отдела валютной стратегии ING Bank NV.
Торговая политика Трампа и его критика независимости Федеральной резервной системы нанесли ущерб американской валюте в прошлом году, опустив индекс доллара до худшего показателя за восемь лет. Сильные экономические данные по США и высокий уровень потребительских цен заставили трейдеров закладывать в ожидания повышение ставки ФРС на четверть процентного пункта до конца текущего года. Это стало разворотом по сравнению с более ранними прогнозами снижения ставок, которые изменились под влиянием войны на Ближнем Востоке и последовавшего за ней скачка цен на энергоносители.
«Рост реальных ставок оказал давление на прошлогоднюю торговлю на обесценивание доллара, которая строилась на предположении, что подконтрольный ФРС будет выполнять волю Белого дома», — написал Тёрнер в сегодняшней заметке. «Уверенность в том, что ФРС отреагирует на инфляционный шок, стала ключевым фактором восстановления доллара за последний месяц».
Торговля на обесценивание — это ставка на ослабление доллара по мере того, как инфляция подрывает покупательную способность валюты, а инвесторы переходят в активы и валюты, которые считаются более надёжным средством сохранения стоимости.