Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) во вторник предложила новые правила,
которые установят регуляторную базу для определённых инвестиционных контрактов, связанных с криптоактивами. Предложение, озаглавленное «Регулирование криптоактивов», следует за мартовским разъяснением Комиссии 2026 года, в котором уточнялось, как федеральное законодательство о ценных бумагах применяется к определённым криптоактивам и связанным с ними операциям.
Предложенные правила включают два освобождения от требований о регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года. Первое освобождение допускает размещения на сумму до $5 000 000 в течение четырёхлетнего периода. Второе позволяет проводить размещения на сумму до $75 000 000 в течение каждого 12-месячного периода. Оба освобождения обязывают эмитентов предоставлять инвесторам нарративные раскрытия информации на основе принципов. Второе освобождение также предусматривает обязательное предоставление финансовой отчётности и требования к текущей отчётности.
Предложение включает условную «безопасную гавань» в отношении термина «инвестиционный контракт» в определениях понятия «ценная бумага» по Закону о ценных бумагах 1933 года и Закону о торговле ценными бумагами 1934 года. Если условия «безопасной гавани» соблюдены, криптоактив не будет рассматриваться как инвестиционный контракт в целях указанных определений ценной бумаги. Предложенные правила также предусматривают приоритет над требованиями штатов о регистрации ценных бумаг при предложениях и продажах в рамках освобождений по «Регулированию криптоактивов», а также при определённых сделках на вторичном рынке.
«Продолжая усилия Комиссии по обеспечению ясности для криптовалютных рынков и пока Конгресс работает над созданием долгосрочной регуляторной базы, "Регулирование криптоактивов" призвано предоставить предпринимателям в сфере криптоактивов и участникам рынка чёткие пути для привлечения капитала в соответствии с федеральным законодательством о ценных бумагах», — заявил председатель SEC Пол С. Аткинс.
Период публичного обсуждения будет открыт в течение 60 дней после публикации в Федеральном реестре.