Решение основывается на продолжающемся давлении из-за скачка цен на энергоносители, связанного с ближневосточным конфликтом.

Цены на нефть марки Brent, глобальный нефтяной эталон, на этой неделе вновь поднялись выше $100 за баррель на фоне возобновления атак между США и Ираном. Инвесторы задаются вопросом, как долго конфликт, который длится уже седьмой месяц, будет держать критически важный Ормузский пролив фактически закрытым для танкерного движения.

До начала войны в конце февраля примерно пятая часть мировых поставок нефти и сжиженного природного газа проходила через пролив, что делало его жизненно важным каналом для мирового судоходства. Это оставило еврозону, крупного импортера топлива, уязвимой, при этом цены на газ в валютной зоне из 21 члена, контролируемой ЕЦБ, недавно достигли своего пика с 2023 года.

Инвесторы ожидали, что ЕЦБ, который повысил ставки в июне, а затем оставил их без изменений в июле, снова ужесточит свою политику, чтобы подчеркнуть свою приверженность сдерживанию инфляции. Теоретически, повышение ставок может подавить рост цен, хотя и с риском негативного влияния на более широкую экономику.

В своем заявлении ЕЦБ предупредил, что ближневосточный конфликт "продолжает создавать инфляционное давление", и инфляция будет оставаться значительно выше целевого показателя в 2% "в течение продолжительного периода".

Назвав это заявление "относительно жестким", аналитики Capital Economics, включая Эндрю Кеннингхэма, заявили, что теперь "считают еще одно повышение ставок вероятным" в 2026 году. Трейдеры также закладывают в цены еще одно повышение ставок к этому времени в следующем году и 40% вероятность дальнейшего роста.

Новые прогнозы персонала также показали, что ЕЦБ по-прежнему ожидает, что общая инфляция составит в среднем 3,0% в этом году, хотя политики повысили свои прогнозы на 2027 и 2028 годы до 2,5% и 2,1% соответственно.

Выступая на пресс-конференции после принятия решения, президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что "энергетический шок", вызванный войной в Иране, может еще более усилиться, а его вторичные эффекты на другие цены и заработную плату могут быть сильнее, чем ожидалось.

Тем не менее, Лагард назвала экономику еврозоны "устойчивой", с сильным рынком труда и восстанавливающимся важнейшим сектором услуг. Она заявила, что эта устойчивость должна сохраниться и в третьем квартале текущего года.

После заявления ЕЦБ, доходность 10-летних эталонных облигаций Германии держалась около самого высокого уровня со времен экономического кризиса еврозоны в 2011 году, а доходность 10-летних облигаций Франции колебалась около пика после 2008 года.