По мнению аналитиков Standard Chartered, доллар США может столкнуться с периодом продолжительного роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
За прошедшую неделю индекс доллара США, отслеживающий курс американской валюты по отношению к корзине мировых валют, вырос более чем на 1%. Частично укреплению доллара способствовало решение Федеральной резервной системы повысить процентные ставки на четверть процентного пункта впервые с 2023 года в среду.
После объявления глава ФРС Кевин Уорш также подчеркнул, что ФРС привержена подавлению инфляционного давления, что некоторые аналитики истолковали как «ястребиный» уклон в прогнозах центрального банка. Теперь рынки оценивают приблизительно в 57% вероятность еще одного повышения ставки на следующем заседании ФРС в октябре, по сравнению с примерно 42% неделей ранее, по данным CME FedWatch.
Аналитики также предположили, что ФРС добилась прогресса в восстановлении своей надежности и независимости в то время, когда президент Дональд Трамп часто призывал к быстрому снижению ставок для стимулирования экономического роста.
В записке для клиентов стратеги Standard Chartered, включая Стива Ингландера, заявили, что повышение ставки ФРС, по-видимому, «устранило один из главных сдерживающих факторов для покупки» доллара — «страх, что глава ФРС Уорш не повысит ставки вопреки президенту Трампу».
«Это, похоже, нивелировало часть, но не всю, риск-премию, которая была заложена в USD с момента объявления министра финансов [Скотта] Бессента о выкупе в середине августа», — написали аналитики, имея в виду высококлассную операцию администрации Трампа, проведенную для стабилизации недавних колебаний на рынке облигаций.
«Наша точка зрения заключается в том, что валютный рынок не рассматривает более высокую доходность, вызванную дефицитом, как негатив для USD, при условии, что инфляция и риск дефолта сдерживаются. Превратив срочную премию в реальную доходность, Уорш сделал USD более привлекательным», — добавили они.
В то же время, трейдеры, похоже, восприняли заявления Уорша как признак его оптимизма в отношении экономического роста, «даже если он будет это отрицать», — сказали аналитики.
«Его одобрение жизнеспособности экономики США выразило уверенность как в устойчивости доходности, так и в привлекательности прямых и портфельных инвестиций в США», — заявили аналитики. «Одним махом Уорш, возможно, устранил самое большое препятствие для покупки USD и создал самое большое препятствие для продажи USD».