Предыдущая статья
Доллар отступил: Уорш не прояснил путь ФРС; евро на плаву
Economy
В четверг доллар незначительно снизился, отступив от двухнедельных максимумов после решения ФРС сохранить ставки, что побудило трейдеров сократить ставки на ужесточение политики в следующем году,
Евро и иена торговались в четверг с осторожным настроем в преддверии объявления решений по политике из Франкфурта и Токио.
Индекс доллара, отслеживающий курс американской валюты по отношению к корзине из шести основных валют, незначительно снизился до 102,17.
Отступление произошло после пресс-конференции председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша по итогам заседания, которая не дала четких указаний относительно того, возобновит ли центральный банк США повышение стоимости заимствований до конца года.
Евро торговался почти без изменений вблизи своих годовых минимумов, в то время как японская иена получила скромную поддержку как защитный актив, поднявшись на 0,1% до 157,76 за доллар, поскольку валютные дилеры закрывали позиции в преддверии пятничного решения Банка Японии.
ФРС сохранила ставку на фоне "ястребиных" разногласий; впереди данные PCE
В среду днем Федеральный комитет по открытым рынкам оставил целевой диапазон ставки по федеральным фондам без изменений на уровне от 3,75% до 4,00%, хотя два члена комитета выступили против, выступая за немедленное повышение на 25 базисных пунктов.
Хотя ФРС повысила оценку экономической активности, охарактеризовав рост как "активный", Уорш выразил уверенность, что инфляция может вернуться к целевому показателю 2% без существенного ухудшения ситуации на рынке труда.
Его отказ придерживаться четкой декабрьской траектории привел к тому, что денежные рынки сократили ожидания повышения ставок в 2027 году, хотя фьючерсы на процентные ставки продолжают закладывать вероятность повышения на 78% на последнем заседании FOMC в этом году.
"Картина для доллара не меняется после этого заседания ФРС. Декабрьское повышение остается в игре", — сказал Франческо Песоле из ING.
"Мы ожидаем умеренной позитивной реакции доллара на сегодняшние данные (PCE)."
Непосредственное направление для доллара зависит от публикации индекса цен на личное потребление (PCE) США за сентябрь, которая ожидается в 15:30 МСК.
Прогнозы сосредоточены на месячном росте базового показателя на 0,3%, при этом ожидается ускорение годовой инфляции до 3,6% с 3,4%. Более высокие, чем ожидалось, данные подтвердят ожидания декабрьского повышения и могут подтолкнуть доллар обратно к годовым максимумам выше 102,50.
Евро под давлением фискальных проблем Франции перед решением ЕЦБ
Единая валюта оставалась ограниченной вблизи $1,1125 в преддверии решения Управляющего совета Европейского центрального банка в 16:15 МСК, где политики, как ожидается, сохранят ставку по депозитам на уровне 2,50%.
Дилемма политики Франкфурта остается острой. Общая инфляция в еврозоне достигла 3,8% в сентябре на фоне высоких цен на энергоносители, однако резкий рост доходности суверенных облигаций — особенно во Франции — уже привел к значительному ужесточению региональных финансовых условий.
Доходность 10-летних облигаций Франции на прошлой неделе превысила 5,14%, прежде чем опуститься ниже 5% после того, как Moody’s подтвердило рейтинг страны Aa3.
Однако, учитывая, что спред Франции по отношению к немецким бондам колеблется вблизи 158 базисных пунктов, а доверие потребителей внутри страны упало до 13-летнего минимума, евро сталкивается со структурными препятствиями.
Трейдеры пристально следят за пресс-брифингом президента Кристин Лагард в 16:45 МСК.
"В условиях роста цен на энергоносители выше "неблагоприятного" сентябрьского сценария, некоторое "ястребиное" настроение оправдано, но более высокая доходность и более жесткие финансовые условия оставляют место для сбалансированного общего тона", — заявили аналитики Deutsche Bank в своей заметке.
Любой сигнал, подтверждающий примерно 80% рыночных ожиданий декабрьского повышения ставки, может спровоцировать отскок общей валюты за счет покрытия коротких позиций, в то время как уклончивая позиция, ссылающаяся на ужесточение суверенных спредов и сокращение спроса на кредиты в частном секторе, рискует выявить техническую поддержку к 1,1065 и 1,0880.
Иена стабилизируется в преддверии решения Банка Японии
В Токио иена нашла поддержку в районе 157,76 против доллара, отыграв часть недавних потерь, поскольку участники рынка готовились к завершению двухдневного обзора политики Банка Японии в пятницу.
Банк Японии, как широко ожидается, оставит свою ставку по краткосрочным кредитам без изменений на уровне 1,25%, взяв паузу после знакового повышения ставки в сентябре, которое привело стоимость заимствований в Японии к самому высокому уровню за 31 год.
Учитывая, что общенациональная базовая инфляция держится на уровне 2,1%, а динамика корпоративных зарплат усиливается, стратеги отмечают, что иена имеет потенциал для укрепления, если управляющий Кадзуо Уэда даст сигнал о готовности центрального банка еще больше ужесточить политику в декабре или в начале следующего года для противодействия импортируемому инфляционному давлению.