Недавние заявления о планируемой поддержке Аргентины со стороны США вновь привлекли внимание к Фонду стабилизации валютных курсов (ESF) Министерства финансов.
Банк сообщил инвесторам, что ESF был создан в соответствии с Законом о золотом резерве 1934 года.
Хотя изначально его целью была стабилизация доллара в рамках золотого стандарта, «после отмены золотого стандарта сфера его применения расширилась и стала включать «операции с золотом, иностранной валютой и другими кредитными инструментами и ценными бумагами», — пояснили в BofA.
Важно отметить, что министр финансов имеет «полное право распоряжаться средствами фонда по своему усмотрению».
По оценкам BofA, ESF в настоящее время владеет около 200 миллиардами долларов, в основном в нерыночных ценных бумагах казначейства США, специальных правах заимствования (SDR) и валютных резервах.
“Потенциальные средства, доступные в настоящее время в ESF”, составили около 187 миллиардов долларов в июне 2025 года, и могут превысить 200 миллиардов долларов, если будут сняты ограничения на хранение, сообщил банк.
Они добавили, что исторически Фонд социального страхования использовался как для внутренних, так и для международных целей. Во время пандемии COVID-19 он «временно финансировался и использовался в рамках Закона CARES».
На международном уровне он использовался для предоставления своп-линий или кредитных линий Мексике в 1994 году, Индонезии и Южной Корее в 1997 году, Бразилии в 1998 году и Уругваю в 2002 году.
Случай с Аргентиной примечателен, утверждает BofA, тем, что ESF «не использовался для предоставления кредитов иностранным государствам более 20 лет» и может рассматриваться как «альтернатива традиционным каналам поддержки, таким как МВФ».
Этот шаг, по мнению BofA, «может стать началом новой геополитической стратегии США».