Согласно последнему отчёту Alpha от Bitfinex, биткоину не удалось удержатьcя выше уровня сопротивления в $95,000–98,000, после чего он вернулся в свой устоявшийся торговый диапазон.
Коррекция нивелировала весь рост с начала года и опустила цены ниже уровня открытия года, подчеркнув хрупкое равновесие между покупателями и продавцами.
Коррекция совпала с устойчивым давлением со стороны американских спотовых биткоин-ETF. За последнюю неделю совокупный отток средств из ETF превысил $1,3 млрд. Аналитики заявили, что масштабы и стабильность этих оттоков указывают на скоординированное снижение рисков, а не на обычную ротацию фондов.
В отсутствие возобновления притока средств в ETF попытки роста будут неудачными, — написали аналитики Bitfinex, добавив, что институциональный спрос «существенно снизился на текущих ценовых уровнях».
Сетевые данные показывают, что нисходящие движения продолжают находить покупателей, а восходящий рост «постоянно встречает распределение средств от покупателей предыдущего цикла», особенно от тех, кто накопил средства в течение первых трёх кварталов 2025 года.
Однако позиция по деривативам остаётся сравнительно упорядоченной. После январского максимума биткоина открытый интерес по бессрочным контрактам снизился более чем на 4% или на $1,18 млрд в номинальном выражении. Аналитики назвали это изменение позитивным с точки зрения структуры рынка, даже несмотря на снижение активности на спотовом рынке.
Рынки опционов демонстрируют аналогичную, но более сложную картину. Подразумеваемая волатильность недельных опционов «в деньгах» после недавней распродажи подскочила более чем на 13 пунктов, в то время как подразумеваемая волатильность трёхмесячных опционов выросла лишь незначительно. Такое увеличение крутизны в ближней части кривой указывает на тактическое хеджирование, а не на широкое перепозиционирование.
После возвращения в устоявшийся диапазон $85 000–94 500 необходим более сильный спотовый спрос для поддержки устойчивого прорыва, — добавили аналитики.
На данный момент рынок находится в режиме ожидания: продавцы активны, покупатели избирательны.