Embodied AI — системы искусственного интеллекта, воплощённые в физической форме: роботы, транспортные средства и дроны — остаётся спорной технологией с точки зрения вытеснения рабочей силы.
По мнению аналитиков Barclays, ни одна другая технология не вызывала столь выраженного скептицизма. Но как рынки будут реагировать на неё со временем?
В целом инвестиционный банк настроен оптимистично по ряду причин, однако отмечает, что исторически фондовые рынки нередко запаздывают с признанием потенциала инноваций для «создания принципиально новых крупных рынков сбыта», хотя в конечном счёте это всё же происходит.
В последнее время «рынки сосредоточились на оценке эффектов вытеснения, связанных со всем, что касается ИИ», продолжают аналитики, добавляя, что если бы речь шла о любом другом технологическом прорыве, реакция рынков была бы «однозначно положительной».
«Существует значительный и глубоко укоренившийся скептицизм относительно того, не подорвут ли эффекты вытеснения от ИИ — компании, которые перестанут быть прибыльными, профессии, которые исчезнут или утратят свой вклад в трудовые доходы, — экономику настолько, что это приведёт к снижению цен на активы», — поясняют аналитики.
По их мнению, этот негативный настрой ошибочен.
«Если отвлечься от победителей и проигравших, совокупное воздействие физического ИИ на акции однозначно и носит бычий характер», — говорят аналитики, добавляя, что влияние на облигации и валюты, вероятно, будет менее линейным.
Вытеснение, вызванное новыми технологиями, как правило, является политической, а не экономической проблемой, считает банк. Инвесторам, опасающимся полного уничтожения или дестабилизации целых секторов, аналитики приводят в пример Южную Корею, которая стала богаче, несмотря на снижение производственных издержек и экспортных цен.
Это «обнадёживает и согласуется с рикардианской экономической теорией», отмечают аналитики.
Они также указывают, что «краеугольными камнями» создания богатства являются рост производства при тех же ресурсах, повышение эффективности и снижение альтернативных издержек — всё это обещают принести ИИ и Embodied AI. Более того, физический ИИ уже повышает эффективность и рентабельность инвестиций в таких секторах, как логистика, производство, переработка отходов и сельское хозяйство.
В этом смысле нынешний прорыв не отличается от промышленной революции с точки зрения широкого спектра преимуществ, которые он призван принести, даже если одни компании и частные лица выиграют больше, чем другие.
«Финансовые рынки готовы трансформировать накопленное богатство в финансирование новых компаний и частных проектов. Исторические аналогии показывают, что автоматизация и технический прогресс совместимы с высокой доходностью активов», — добавляют аналитики.
Несмотря на этот оптимизм, они выделяют ряд секторов, отстающих в освоении технологии, — в частности, автомобильный и страховой, — где технология несёт потенциальный долгосрочный риск: например, автономные транспортные средства могут сократить потребность в личном автомобиле.
В целом, однако, аналитики рассматривают Embodied AI как технологию, «стимулирующую переход к более эффективным, автоматизированным и управляемым данными операциям как в капиталоёмких, так и в сервисно-ориентированных отраслях» — и рынкам рано или поздно придётся это признать.