Доллар США, как ожидается, останется в краткосрочной перспективе в боковом диапазоне и ослабнет позднее в этом году, сказали валютные стратеги в опросе Reuters.
С момента начала конфликта 3 месяца назад доллар следовал за рыночными настроениями — рос при эскалации и снижался по мере ослабления напряженности. Первоначальное ралли на закрытии коротких позиций оставило трейдеров в чистой длинной позиции, при этом доллар вырос примерно на 2%.
Но нефть Brent остается более чем на 35% дороже, и этот скачок неизбежно отразится на мировой инфляции. Первые признаки уже заметны в США и еврозоне, где инфляция выросла до 3,8% и 3,2% соответственно — значительно выше целевого уровня в 2%. Доходности казначейских облигаций резко выросли, а фьючерсы на ставку исключили довоенные ожидания снижения ставок ФРС, теперь указывая на длительную паузу или даже повышение к концу года.
Тем не менее медианные прогнозы в опросе Reuters, проведенном с 29 мая по 3 июня, показали рост евро примерно на 2% до $1,18 через 3 месяца, $1,19 через 6 месяцев и $1,20 через год — без изменений по сравнению с майским опросом.
«Движущая сила ослабления доллара — это сочетание интереса к риску, оптимизма по поводу того, что конфликт на Ближнем Востоке закончится, и ожиданий, что, когда он закончится, мы не увидим значительного или, вероятно, вообще какого-либо ужесточения денежно-кредитной политики США, потому что президент этого не хочет, — сказал Кит Джакс, главный валютный стратег Societe Generale. — Это, а также то, что политика США продолжает заставлять глобальных инвесторов нервничать по поводу покупки американских активов, и поддерживает статус-кво», — подчеркнул он, добавив, что любое ослабление доллара будет временным.
Хотя прогнозисты давно ожидали ослабления доллара, в последние месяцы эта убежденность пошатнулась: значительное меньшинство теперь прогнозирует меньшее снижение — или даже рост.
«Риски гораздо больше указывают, как минимум, на нейтральный уклон, если не на ястребиный, со стороны ФРС. Существует большая неопределенность вокруг войны, и есть ожидания, что некая сделка может быть близка, что ослабило бы давление на нефтяные рынки, — сказал Алекс Коэн, валютный стратег Bank of America. — Но с каждым днем, пока это продолжается, риски все больше растут в сторону более высоких цен на нефть и более высокой мировой инфляции», — прогнозируя некоторое краткосрочное укрепление доллара.
На вопрос о позиционировании по доллару к концу июня чуть более половины стратегов (21 из 40) ожидали незначительных изменений. Лишь двое предвидели возврат к чистым коротким позициям, тогда как восемь заявили, что чистые длинные позиции увеличатся.