Citi сообщил, что медвежьи потоки нарастают в Nasdaq и S&P 500, а продолжающаяся ротация в акции малой капитализации говорит о расхождении в позиционировании на рынке акций американского рынка.
Банк отметил, что совокупное позиционирование в целом остаётся стабильным, однако указал, что это «скрывает растущий дисбаланс по Nasdaq, где длинные позиции остаются завышенными несмотря на растущие убытки, что делает рынок уязвимым к дальнейшей ликвидации лонгов».
Citi отметил, что примерно 80% длинных позиций в Nasdaq в настоящее время находятся в убытке, что подчёркивает возросшую уязвимость к дальнейшему сворачиванию позиций.
Позиционирование по Russell 2000, тем временем, продолжает наращиваться за счёт новых рисковых потоков и закрытия коротких позиций, при этом бычье позиционирование достигло расширенных уровней.
Citi отметил, что «уровни прибыли по позициям невелики, что сдерживает позиционные риски».
В Европе банк сообщил об ослаблении потоков: возобновившееся наращивание коротких позиций и закрытие длинных возвращают позиционирование к нейтральным уровням по индексам EuroStoxx и DAX.
Аналитики Citi считают, что это «свидетельствует о хрупкой уверенности и ограниченном потенциале роста без устойчивого улучшения потоков». FTSE был охарактеризован как исключение: скромное наращивание длинных позиций при ограниченной прибыли по позициям.
В Азии Citi сообщил, что позиционирование по KOSPI остаётся бычьим и расширенным, несмотря на недавнее снижение рынка, тогда как Hang Seng представляет собой «наиболее экстремальную медвежью позицию в мире», где доминируют прибыльные короткие позиции, что делает индекс уязвимым к нарастающему риску шорт-сквиза.