Ожидается,
что Федеральная резервная система (ФРС) повысит процентные ставки дважды до конца этого года после недавнего выступления председателя Кевина Уорша и впечатляющих данных по занятости, по мнению аналитиков UBS.
В своем заявлении аналитики, включая Джонатана Пингла и Эбигейл Уотт, утверждали, что все пункты выступления Уорша на мероприятии ФРС в Джексон-Хоуле указывали на поддержку повышения ставок.
Уорш особо подчеркнул, что политики «должны быть уверены», что базовая инфляция снижается к целевому уровню ФРС в 2% «четко и с достаточной скоростью», добавив, что в противном случае «нам предстоит работа». Он также акцентировал внимание на том, что процентные ставки являются основным инструментом денежно-кредитной политики.
«Уорш бросил вызов. Теперь, когда его авторитет поставлен на карту, мы ожидаем, что у него не останется иного выбора, кроме как подкрепить свою денежно-кредитную политику реальными действиями», — заявили аналитики UBS.
Однако они отметили, что их текущий прогноз относительно двух предстоящих повышений ставки на четверть процентного пункта до конца этого года — одно на сентябрьском заседании ФРС и еще одно в декабре — «не имеет высокой убежденности» и зависит от поступающих данных. Например, неприятный сюрприз в индексе потребительских цен за август на этой неделе может «нивелировать эту оценку», добавили они.
Рынки сейчас оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце примерно в 60%. Данные прошлой недели, показавшие, что экономика США создала значительно больше рабочих мест, чем ожидалось, в августе, помогли подтвердить эти оценки. Хотя повышение стоимости заимствований может замедлить рост занятости, устойчивая ситуация на рынке труда может укрепить аргументы в пользу повышения ставки.
«Мы считаем сентябрьское решение сложным. Это отчасти потому, что мы ожидаем, что Уорш будет учитывать изложенные им принципы наряду с рыночными ценами, его оценкой того, как ставки менялись между заседаниями, а также мнениями и аргументами его коллег», — заявили аналитики UBS.