Доллар США отступил на валютных рынках во вторник, сдав часть, и возобновив более широкую нисходящую тенденцию, обусловленную снижением доходности казначейских облигаций США. 

Это произошло на фоне беспрецедентного роста спроса на японские долгосрочные государственные облигации, что подтолкнуло иену вверх, а также хрупкого затишья на улицах Франции, что позволило евро стабилизироваться.

Рекордная продажа японских облигаций вызвала резкий рост иены

Среди азиатских кроссов G10 японская иена явно выделилась на валютном рынке, прервав двухдневное снижение и вызвав резкое закрытие длинных позиций по доллару. 

Инвесторы проявили беспрецедентный спрос на 20-летние японские государственные облигации (JGB). Аукцион зафиксировал рекордный коэффициент покрытия в 5,84 раза от предложенной суммы, по данным Reuters — самый высокий коэффициент заявок с момента введения 20-летнего срока погашения в 1987 году.

Массовый всплеск спроса привел к падению доходности 20-летних JGB на 6 базисных пунктов, до 3,71%, что свидетельствует о сильном институциональном аппетите к фиксации повышенной доходности.

Внезапный приток капитала в активы с дюрацией, номинированные в иенах, толкнул USD/JPY вниз на 0,3%, до уровня около 158,10 — лучшего результата за три недели — сдерживая недавний восходящий импульс доллара в преддверии предстоящего пересмотра политики Банка Японии.

Евро делает паузу на фоне ослабления беспорядков во Франции и приближающегося голосования по бюджету

Евро стабилизировался после того, как на прошлой неделе достиг своих самых низких уровней с мая 2025 года, при этом EUR/USD вырос на 0,2%, до $1,1231. 

Социальные волнения по всей Франции показали признаки временного ослабления за ночь после того, как власти ввели строгий муниципальный комендантский час в Париже, Ницце и нескольких крупных городских центрах после нескольких дней ожесточенных антиправительственных протестов.

Несмотря на временное затишье на улицах, суверенный риск Франции остается основным сдерживающим фактором для единой валюты. Спред между 10-летними французскими OAT и эталонными немецкими Bunds увеличился почти на 10 базисных пунктов, до 147,3 базисных пункта, в понедельник, отражая устойчивый институциональный скептицизм в отношении государственных финансов Парижа.

Валютные отделы внимательно следят за нижней палатой парламента Франции, поскольку законодатели готовятся голосовать по доходной части предложенного бюджета на 2027 год — ключевое испытание для администрации президента Эмманюэля Макрона, стремящейся обуздать дефицит бюджета ВВП в 5,4%.

«Новости из Франции должны оставаться «медвежьими» для евро, поскольку сегодня нижняя палата голосует по доходной части предложенного бюджета на 2027 год», — сказал Крис Тернер из ING. 

«И левые, и правые внесли многочисленные поправки в первоначальный законопроект, а это означает, что даже если он будет принят, рынки вряд ли воспримут его с энтузиазмом».

Тем временем британский фунт продемонстрировал значительный рост по отношению к доллару США, поднявшись на 0,4%, до $1,3350.

Фунт получил фундаментальную поддержку от официальных данных по занятости в Великобритании, показавших неожиданную силу в росте заработной платы и создании рабочих мест.