Предыдущая статья
Пять ключевых событий недели на рынках
Economy
Приготовьтесь к насыщенной неделе. Множество анонсов центральных банков, экономические показатели США и отчеты крупных технологических компаний ожидаются в ближайшие дни.
1. Решение ФРС
Одним из ключевых факторов, определяющих настроения на этой неделе, скорее всего, станет последнее решение Федеральной резервной системы по процентной ставке в среду.
Широко ожидается, что центральный банк откажется от очередного повышения ставки после того, как в сентябре политики проголосовали за повышение стоимости заимствований впервые с 2023 года.
Хотя официальные лица подчеркивали необходимость снизить инфляцию до целевого уровня в 2%, некоторые преуменьшают срочность неминуемого повышения. В результате, большая часть внимания будет сосредоточена на пресс-конференции председателя ФРС Кевина Уорша, заявили аналитики Deutsche Bank.
"Наши экономисты ожидают, что само заявление будет содержать лишь ограниченные изменения, хотя возможны разногласия по поводу сохранения ставки. Более широкий посыл, скорее всего, останется "ястребиным": наши экономисты считают, что недавние данные по инфляции подтверждают необходимость дальнейшего ужесточения с течением времени, даже если ФРС решит сделать паузу на этой неделе", — написали аналитики.
Согласно инструменту FedWatch от CME, существует около 73% вероятности того, что Федеральный комитет по операциям на открытом рынке, устанавливающий ставки, вновь повысит ее на своем последнем в году заседании в декабре.
Помимо ФРС, Европейский центральный банк и Банк Японии также, как ожидается, оставят ставки без изменений на своих соответствующих заседаниях на этой неделе.
2. Поток данных из США
Кроме того, серия экономических данных из США может повлиять на то, как рынок оценивает траекторию процентных ставок ФРС.
Во вторник инвесторы получат возможность проанализировать сентябрьские заказы на товары длительного пользования, которые, по оценкам аналитиков Deutsche Bank, останутся устойчивыми благодаря капитальным затратам на ИИ и крупным заказам на самолеты. Также ожидается публикация опроса потребительского доверия Conference Board.
Но главное событие произойдет в четверг, когда поток данных из США предложит свежий взгляд на сентябрьские личные доходы и расходы — показатель инфляции, предпочтительный для ФРС, — а также предварительную оценку экономического роста в третьем квартале.
Наконец, индекс стоимости занятости за третий квартал может дать важную информацию о расходах на рабочую силу, заявили аналитики Deutsche Bank.
"[С]ильный позитивный сюрприз затруднит поддержание мнения о том, что рынок труда не способствует инфляционному давлению", — написали они.
3. Поток отчетов о прибыли
Также на этой неделе ожидается масса отчетов о прибыли американских корпораций, при этом отчетность должна поступить примерно от одной трети компаний S&P 500.
Пока что лишь примерно четверть компонентов S&P опубликовали квартальные результаты, хотя аналитики Vital Knowledge предполагают, что эти цифры были "здоровыми" благодаря устойчивому спросу, контролю над расходами и повышению цен.
Но эта устойчивость может столкнуться с серьезным испытанием, когда крупнейшие технологические компании Microsoft, Alphabet и Amazon представят свои отчеты о прибыли в ближайшие дни. Все эти компании изложили планы по выделению огромных средств на создание инфраструктуры искусственного интеллекта, такой как центры обработки данных и чипы, что спровоцировало гонку в Кремниевой долине по созданию и освоению ИИ.
Значительные расходы в последние дни подверглись усиленной проверке, поскольку инвесторы оценивали совокупность растущих долговых нагрузок для финансирования разработки ИИ и повышенной стоимости заимствований. Акции технологических компаний сильно пострадали на прошлой неделе.
"Большинству фирм из S&P 500 до сих пор удавалось игнорировать падение акций технологических компаний в последние дни, в значительной степени благодаря росту доходности казначейских облигаций. Но мы ожидаем, что акции технологических компаний, нетехнологических компаний и доходность казначейских облигаций резко упадут, если опасения по поводу ИИ усилятся", — заявил Джеймс Рейли, старший экономист по рынкам в Capital Economics, в своей записке.
4. Выборы в Израиле в центре внимания
Между тем, политика добавит еще один уровень сложности к и без того насыщенной катализаторами неделе.
В воскресенье Луис Инасиу Лула да Силва выиграл четвертый срок на посту президента Бразилии, с небольшим отрывом опередив сенатора Флавио Болсонару, несмотря на то, что отставал от него в первом туре. Торгуемый в Токио ETF, отслеживающий бразильские акции, обвалился на азиатских торгах, поскольку результат поставил в неловкое положение рынки, ожидавшие победы Болсонару.
Многолетний сербский лидер Александар Вучич также признал поражение в воскресенье после проигрыша на всеобщих выборах, последовавших за годами студенческих протестов.
Израиль также проведет парламентские выборы во вторник, первые после нападения ХАМАС 7 октября 2023 года, самого смертоносного дня в истории страны. Большая часть дебатов перед голосованием была сосредоточена вокруг руководства премьер-министра Биньямина Нетаньяху после нападения.
5. Перспективы войны в Иране
Однако Нетаньяху пользовался широкой поддержкой в отношении двух своих войн против Ирана, включая одну, начатую совместно с США в конце февраля, согласно Associated Press.
Рынки внимательно следят за иранским конфликтом, который длится уже восьмой месяц. Боевые действия привели к резкому росту цен на нефть, подпитывая инфляционное давление и, возможно, убеждая центральные банки в ответ ужесточить денежно-кредитную политику.
Неопределенность продолжает окружать перспективы войны. В понедельник цены на нефть незначительно снизились после сообщений о том, что катарские посредники посетили Тегеран в выходные в попытке снизить напряженность в отношениях с Вашингтоном.
Недавние сообщения СМИ предполагают, что президент США Дональд Трамп обдумывает возобновление атак на Иран после предстоящих промежуточных выборов в США в ноябре. В воскресенье Трамп заявил Fox News, что "настало время принимать решение" о том, будет ли он осуществлять новые бомбардировки Ирана или заключит сделку с Тегераном. На прошлой неделе Трамп намекнул на еще одну военную операцию против Ирана, что побудило Исламскую Республику пригрозить ответными мерами.
На заднем плане также происходил обмен ударами между поддерживаемыми Ираном боевиками-хуситами в Йемене и Саудовской Аравией, что усугубило опасения по поводу новых сбоев в восстановлении поставок нефти с Ближнего Востока.