Предыдущая статья
Хаммак из ФРС: ставки должны оставаться жёсткими из-за инфляции
Economy
Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак заявила в четверг, что базовые процентные ставки должны перейти в ограничительную зону, чтобы сдержать устойчивое инфляционное давление.
Она выступила за взвешенные и частые корректировки политики, чтобы не допустить отставания центрального банка от ситуации. Её заявления, сделанные на конференции SNB and Its Watchers в Цюрихе, последовали за тем, как она вместе с ещё одним членом комитета выступила против решения, принятого на прошлой неделе на заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), где регуляторы решили приостановить изменение стоимости заимствований, несмотря на устойчивое ценовое давление. Хаммак подчеркнула, что в сентябре общая и базовая инфляция PCE составили 3,6% и 3,1% соответственно, что по-прежнему значительно выше целевого показателя центрального банка в 2% после шести лет повышенных значений, и это сигнализирует о необходимости более жёсткой политики для закрепления инфляционных ожиданий.
Говоря о более широких глобальных финансовых тенденциях, Хаммак отметила, что поддержание ценовой стабильности и независимости центрального банка является основополагающим фактором для сохранения роли доллара как главного резервного актива в мире. Хотя доля доллара в мировых валютных резервах снизилась примерно до 57% с пиковых значений выше 70% в начале 2000-х годов, Хаммак подчеркнула, что беспрецедентная ликвидность на рынках капитала США и надёжная правовая база гарантируют, что его доминирование не ослабнет в ближайшее время.
Переходя к теме цифровых активов, глава ФРБ Кливленда отметила, что платёжные стейблкоины укрепляют, а не подрывают международное влияние доллара. Поскольку эти инструменты преимущественно привязаны к доллару и обеспечены краткосрочными государственными долговыми обязательствами, рост их обращения может стимулировать устойчивый спрос на казначейские векселя и оказывать понижательное давление на доходность.
Хаммак выразила осторожность в отношении внутренней нормативной среды, поставив под сомнение, приведёт ли недавно принятое законодательство к значительному росту мирового спроса на доллар. Закон GENIUS Act, подписанный в середине 2025 года с вступлением в силу в январе, вводит стандарты погашения, которые могут разделить рынок на соответствующие требованиям токены внутри страны и альтернативные варианты за рубежом.
Теперь внимание рынков обращено к предстоящим заседаниям ФРС: инвесторы всё активнее закладывают в цены повышение ставок в декабре и в начале 2027 года для сдерживания сохраняющегося ценового давления. Хаммак вновь подчеркнула, что планомерное, постепенное повышение ставок остаётся наименее разрушительным путём к ужесточению финансовых условий без резкого нарушения общей экономической стабильности.