Распродажа американских казначейских облигаций на этой неделе показала, что Федеральной резервной системе необходимо укрепить свой авторитет в борьбе с инфляцией путём повышения процентных ставок, заявил президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем в интервью Financial Times.

«На данном этапе более ранние, постепенные и поэтапные действия по изменению процентных ставок предпочтительнее, менее затратны и менее разрушительны, чем потенциально более поздние, масштабные и резкие меры», — заявил Мусалем.

Мусалем, который участвует в заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), но в этом году не имеет права голоса при принятии решений по политике, сообщил, что выступал за повышение процентной ставки на четверть процентного пункта на заседании на этой неделе.

ФРС оставила базовую процентную ставку без изменений, что и ожидалось большинством участников рынка, предпочтя понаблюдать за поступающими экономическими данными и показателями инфляции перед следующим шагом.

Это решение в сочетании с комментариями председателя ФРС Кевина Уорша, допустившего возможность пересмотра отдельных элементов инфляционной концепции регулятора, спровоцировало резкое падение цен на казначейские облигации.

Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась выше 5,2%, достигнув максимального уровня за 19 лет. Доходность облигаций движется в направлении, обратном их цене.

Рост долгосрочной доходности может увеличить стоимость заимствований во всей экономике, затронув ипотечное кредитование, корпоративный долг и государственное финансирование. Кроме того, это может оказать давление на оценку акций, снижая относительную привлекательность будущих корпоративных доходов.

Трое из 12 членов FOMC с правом голоса проголосовали против принятого решения и выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов.

В пятницу несогласные с решением чиновники заявили, что отказ от немедленного повышения краткосрочных ставок заимствования может привести к тому, что инфляция останется выше целевого уровня ФРС в 2%. Инфляция удерживается выше этого уровня уже более пяти лет.

Трейдеры оценивают вероятность повышения ФРС ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в 67%, согласно инструменту FedWatch от CME Group.

Комментарии Мусалема свидетельствуют о том, что поддержка более жёсткой политики выходит за рамки трёх официальных несогласных, что усиливает неопределённость относительно сроков и темпов будущего повышения ставок.

Более высокие ставки, как правило, поддерживают маржу банковского кредитования, однако могут оказывать давление на чувствительные к ставкам технологические, строительные и потребительские акции.