В среду фунт стерлингов торговался ниже, евро также снизился, поскольку высокая инфляция в США и ястребиные комментарии Федеральной резервной системы подтолкнули доллар к максимумам этого года.
Фунт стерлингов снизился на 0,16% до $1,3319, а евро упал на 0,21% до $1,1142 по состоянию на 12:20 (мск).
«Медвежье выравнивание кривой доходности казначейских облигаций США на фоне перехода ФРС к ограничительной денежно-кредитной политике, как правило, благоприятно для доллара по отношению к валютам, зависящим от экономической активности», — заявил Крис Тёрнер, глава глобального отдела рыночной стратегии ING.
«Мы ожидаем, что доллар останется сильным и в ближайшие недели будет тестировать верхнюю границу торговых диапазонов», — добавил он.
По словам Тёрнера, индекс доллара вскоре может повторно протестировать «серьёзное сопротивление» на уровне 102,85/103,00. По данным HSBC, во вторник индекс находился на отметке 102,20.
Управляющий ФРС Крис Уоллер в ястребином заявлении сообщил, что поддержит повышение ставки на 25 базисных пунктов 9 декабря, и может поддержать повышение на 50 базисных пунктов, если данные по инфляции за октябрь окажутся высокими третий месяц подряд. Данные вышли высокими, однако в ING считают, что шаг в 50 базисных пунктов может оказаться слишком агрессивным для многих членов FOMC, обладающих правом голоса.
По данным ING, доходность краткосрочных казначейских облигаций выросла примерно на 20 базисных пунктов, а спред между 2- и 10-летними облигациями сократился на 7 базисных пунктов, хотя, по оценке отдела ставок ING, доходность 2-летних облигаций выросла на 13 базисных пунктов с момента его заявления.
«Базовый индекс потребительских цен в размере 0,3% в месячном выражении в пересчёте на годовые темпы даёт инфляцию значительно выше 3% в годовом исчислении», — отметил Михил Туккер, старший стратег по процентным ставкам ING, который ожидает возврата доходности 10-летних облигаций к 5%. Рынки сейчас закладывают в цены повышение ставки более чем на 25 базисных пунктов в декабре.
Туккер ожидает повышения на 25 базисных пунктов и отсутствия дальнейших повышений вплоть до 2027 года. Следующим катализатором станет публикация индекса цен производителей (PPI) за октябрь в пятницу. Американские рынки закрыты в связи с Днём ветеранов, поэтому ликвидность может быть низкой.
Заместитель управляющего Банка Англии Клэр Ломбарделли, проголосовавшая на прошлой неделе вместе с большинством в 8 против 1 за повышение ставки с 3,75% до 4%, заявила во вторник в своём выступлении на конференции по вопросам центральных банков, организованной King’s Business School и Money, Macro & Finance Society, что «условия для устойчивой инфляционной динамики в среднесрочной перспективе уже складываются».
Отвечая на вопрос о своих намерениях по дальнейшему голосованию, она сказала, что «не исключает ни декабрьское, ни февральское заседание», добавив, что каждое заседание остаётся «открытым».
В отдельном интервью изданию The Guardian, также опубликованном во вторник, она заявила, что «не исключает» повышения ставки в декабре, но добавила: «В то же время у меня пока недостаточно информации».
Что касается евро, Тёрнер из ING отметил, что уровень 1,1110 — 50%-ная коррекция роста с 25 марта по 26 января — «вероятно, является хорошим уровнем для спекулятивных инвесторов, чтобы зафиксировать прибыль по коротким позициям в паре EUR/USD». По его словам, «аргументы в пользу отскока от этой зоны поддержки слабы».
В ING ожидают, что ЕЦБ повторит шаг ФРС и повысит ставку до 2,75% 17 декабря, однако считают аргументы в пользу продолжительного цикла ужесточения со стороны ЕЦБ значительно менее убедительными. Банк ожидает, что сегодня пара EUR/USD будет торговаться в диапазоне от 1,1140 до 1,1200. Ожидаются выступления представителей ЕЦБ Чиполлоне, Казакса, Нагеля и Лагард.
Тёрнер ожидает, что к концу года пара EUR/USD будет «приближаться к нижней границе диапазона 1,10–1,15», несмотря на то, что декабрьская сезонность обычно благоприятна для евро.
Более слабые данные по ценам в США, например, низкий индекс PPI, могли бы поставить под сомнение этот сценарий, как и признаки того, что ЕЦБ предстоит более длительный путь ужесточения политики, чем ФРС. Для справки: консенсус-прогноз LSEG, на который ссылается HSBC, предполагает, что в четвёртом квартале пара GBP/USD составит 1,3346, а EUR/USD — 1,1250.